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保険会社のＭ＆Ａとアプレイザル・バリュー
本セミナーは終了致しました。
受講区分 会場
開催日時 2003-09-30（火）　13:30～16:30
講師 中央青山監査法人
金融部　チーフアクチュアリー
吉田　英幸　氏

日本アクチュアリー会正会員　米国アクチュアリー会
正会員

セミナー詳細 近年、わが国においても保険会社の事業再編に伴い、Ｍ＆Ａがグローバルなレベルで行われるようになった。このようなM＆Aが行われる場合、「保険会社の経済的価値」を評価する必要がある。この評価方法の一つとして注目されているのが、アクチュアリーによるアプレイザル・バリューである。これは保険契約から生じる将来のキャッシュフローを予測し、それから計算される将来の期待利益の割引現価等に基づき「保険会社の経済的価値」を計算するものである。本講演では、保険会社のＭ＆Ａとアプレイザル・バリューの関係を概観しつつ、アプレイザル・バリューの実際の計算方法と活用を解説する。

講義詳細
１．一般事業会社におけるM＆Aの一般的なプロセス　　（１）M＆Aの一般的プロセス
（２）上場会社と非上場会社
（３）保険会社のM＆Aの特徴

２．エンベッディッド・バリュー
（１）エンベディッド・バリューとは何か　
（２）なぜ、エンベディッド・バリューを計算するのか
（３）エンベディッド・バリューの計算方法
　　①モデル構造
　　②アサンプション（前提条件）
　　③その他の項目(ソルベンシー・コスト等）
（４）エンベディッド・バリューと国際会計基準の公正価値

３．アプレイザル・バリュー　　　
（１）アプレイザル・バリューとは何か
（２）アプレイザル・バリューと市場価値
　　①新契約価値
　　②新契約の増加
　　④その他の要因

４．日本における保険会社のM＆Aの状況

５．ケース・スタディ　　　　　
（１）継続保険会社のＭ＆Ａ
　　～ 取引における重要な項目
（２）破綻保険会社のＭ＆Ａ
　　①のれん代の使用
　　②その他の検討項目

６．質　疑　応　答　

※ 録音・ビデオ撮影等はご遠慮下さい
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