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マルチマネジャー戦略におけるリスクバジェッティングの実践

～ＵＡＭにおけるリスク管理戦略～
本セミナーは終了致しました。
受講区分 会場
開催日時 2001-10-17（水）　13:30～16:30
講師 ユーエイエム ジャパン インク
年金マーケティング部　次長　　
坂口　裕一　氏

セミナー詳細 我が国の年金資産運用戦略において、株式・債券による国際分散投資が主流となっている中、実際の運営管理上のメルクマールである単年度での運用利回りが主に株式市場などの不振から近年幾度となく運用目標を大きく下回っている。これは単なる国際分散投資に根ざしたリスク管理戦略では、単年度運用利回りの確保という現実の目標を必ずしも満たし得ないということの証左と言える。現在のリスク管理戦略の問題点として、各マネジャーのアクティブリスク（トラッキングエラー）に過度に注視するあまり、各マネジャーに資金を配分することで自動的に生じてしまうマーケットリスクの管理がおざなりとなっていることが挙げられる。その結果として各年度の運用利回りに大きなばらつきが生じてしまっており、一方で昨今取りざたされているリスクバジェッティングという考え方はそうした問題に対処し、効率的な運用体制を構築するための一つの手立てと位置づけることができる。UAM（United Asset Management）では、これまで日本の投資家に対しマルチマネジャー戦略、株式マーケットニュートラル戦略、為替オーバーレイ戦略といった特色のある運用戦略を他に先駆けて提供してきた。その中で特にマルチマネジャー戦略については、安定的な絶対リターンの享受という投資家の最終目標に資するように、特にリスク管理の部分にリスクバジェッティングの考え方を取り入れており、現在の良好な運用実績を支える重要な役割を果たしている。このセミナーでは、UAMが上述のリスク管理に関する問題点を踏まえながら、マルチマネジャー戦略を立ち上げていった実例を紹介しながら、より実践的な立場からの資産運用におけるリスク管理戦略の提言を行う。

講義詳細
１．リスク管理の目的と現在のリスク管理の問題点

２．リスク管理におけるキーワード
　　～マーケットリスクとマネジャーリスク～

３．UAMが提唱するリスク管理戦略
　　～オルタナティブ戦略・オーバーレイ戦略の活用～

４．弊社開発リスク管理ツールを活用したリスク管理戦略の実例
　　～UAMマルチマネジャー戦略におけるリスクバジェッティング手法～

５．質 疑 応 答

※ 録音・ビデオ撮影等はご遠慮下さい

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