保険会社の資本政策と統合リスク管理態勢の評価・分析

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保険会社の資本政策と統合リスク管理態勢の評価・分析

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受講区分	会場
開催日時	2010-04-26（月）　13:30～16:30
講師	株式会社日本格付研究所金融格付部チーフアナリスト（兼）格付企画部長水口　啓子　氏 1986年上智大学大学院外国語研究科国際関係論専攻博士前期課程修了　同年JPモルガン入社　95年スタンダード＆プアーズ入社日本の生命保険、損害保険業界を中心に格付け業務を担当　その後、中央青山監査法人/プライスウォーターハウスクーパース、UBSウォーバーグ証券等を経て、2005年日本格付研究所入社　保険会社の格付を担当

セミナー詳細	09年の金融危機の下、複数のわが国の保険会社が、自ら設定していたアラームポイント・リスクリミットに抵触した。海外では、多岐にわたるリスクを有した大手保険グループの中で、流動性の問題を抱え、相当の財務基盤の毀損を経験した事例も見受けられた。大規模で複雑なリスクを有する保険グループにおいて、グループに帰属する個々の保険会社のリスク・カテゴリーごとの管理のみでなく、グループ全体を網羅するリスク管理の枠組みを構築し、金融市場の状況を含めた事業環境の変化に応じてタイムリーかつ適切な対応策を採るに際して、リスク管理を核とした戦略策定の重要性がクローズアップされたと言えよう。保険監督者国際機構（ＩＡＩＳ）は従来から示している全社的なリスク管理（ＥＲＭ）や保険グループ規制の枠組みなどに、金融危機の経験も踏まえた視点も織り込んできている。グローバルな流れである保険グループ監督も視野に入れた経済価値のソルベンシー規制、リスク管理の高度化を反映した内部モデル、ＥＲＭなどの動向に言及しながら、格付けアナリストとして、保険グループの分析・評価、リスク管理を核とした経営/財務戦略についての評価・分析などについて言及する。講義詳細１．金融市場混乱で顕在化した各社の想定を越えたリスク　（１）ストレステストとリスク資本の考え方　（２）コンティンジェンシー・プランにかかわる選択肢など２．統合リスク管理の現状と課題など　（１）資産・負債の管理の現状と課題　（２）保険グループの統合リスク管理にかかわる課題など３．ＩＡＩＳの動向　～グローバルな流れを踏まえた我が国のソルベンシー規制の方向性　（１）グループソルベンシー規制 ― 複雑なグループ構造が存在するケースも含む　　　①グループ監督のあり方と各事業会社の健全性の維持 ― 分散効果の考え方を含む　　　②グループ内の資本の流用可能性、資産の譲渡可能性　　　　③グループ内取引、資本ギアリングなど　（２）ＥＲＭ　（３）資本の形態 ― 資本の質を含む　（４）金融セクター内での整合性についての考え方など―バーゼルⅡ規制の動向も含む　４．ＥＵソルベンシーⅡの動向　（１）ＱＩＳ４について指摘される課題とＱＩＳ５の方向性　（２）ＥＵソルベンシーⅡとの同等性の要件など５．ソルベンシー規制と国際会計基準との整合性と調整の余地　　－ベスト・エスティメイト、リスク・マージン、残余マージン、オウンクレジットの考え方を含む　６．格付け会社の分析の視点～グローバルな潮流を踏まえて　　－ＥＲＭの評価の観点、資本の充実度を含む保険グループの評価、資本の質の考え方など７．質疑応答　　　 ※ 録音・ビデオ撮影・ＰＣの使用等はご遠慮下さい

セミナー詳細

09年の金融危機の下、複数のわが国の保険会社が、自ら設定していたアラームポイント・リスクリミットに抵触した。海外では、多岐にわたるリスクを有した大手保険グループの中で、流動性の問題を抱え、相当の財務基盤の毀損を経験した事例も見受けられた。大規模で複雑なリスクを有する保険グループにおいて、グループに帰属する個々の保険会社のリスク・カテゴリーごとの管理のみでなく、グループ全体を網羅するリスク管理の枠組みを構築し、金融市場の状況を含めた事業環境の変化に応じてタイムリーかつ適切な対応策を採るに際して、リスク管理を核とした戦略策定の重要性がクローズアップされたと言えよう。保険監督者国際機構（ＩＡＩＳ）は従来から示している全社的なリスク管理（ＥＲＭ）や保険グループ規制の枠組みなどに、金融危機の経験も踏まえた視点も織り込んできている。グローバルな流れである保険グループ監督も視野に入れた経済価値のソルベンシー規制、リスク管理の高度化を反映した内部モデル、ＥＲＭなどの動向に言及しながら、格付けアナリストとして、保険グループの分析・評価、リスク管理を核とした経営/財務戦略についての評価・分析などについて言及する。

講義詳細
１．金融市場混乱で顕在化した各社の想定を越えたリスク
　（１）ストレステストとリスク資本の考え方
　（２）コンティンジェンシー・プランにかかわる選択肢など

２．統合リスク管理の現状と課題など
　（１）資産・負債の管理の現状と課題
　（２）保険グループの統合リスク管理にかかわる課題など

３．ＩＡＩＳの動向　～グローバルな流れを踏まえた我が国のソルベンシー規制の方向性
　（１）グループソルベンシー規制 ― 複雑なグループ構造が存在するケースも含む
　　　①グループ監督のあり方と各事業会社の健全性の維持 ― 分散効果の考え方を含む
　　　②グループ内の資本の流用可能性、資産の譲渡可能性　
　　　③グループ内取引、資本ギアリングなど
　（２）ＥＲＭ
　（３）資本の形態 ― 資本の質を含む
　（４）金融セクター内での整合性についての考え方など―バーゼルⅡ規制の動向も含む　

４．ＥＵソルベンシーⅡの動向
　（１）ＱＩＳ４について指摘される課題とＱＩＳ５の方向性
　（２）ＥＵソルベンシーⅡとの同等性の要件など

５．ソルベンシー規制と国際会計基準との整合性と調整の余地
　　－ベスト・エスティメイト、リスク・マージン、残余マージン、オウンクレジットの考え方を含む　

６．格付け会社の分析の視点～グローバルな潮流を踏まえて
　　－ＥＲＭの評価の観点、資本の充実度を含む保険グループの評価、資本の質の考え方など

７．質疑応答　　　

※ 録音・ビデオ撮影・ＰＣの使用等はご遠慮下さい

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