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メザニン・ファイナンスの実務 その商品性や投資判断、日本および欧米における動きを交えて |
| 受講区分 | 会場 |
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| 開催日時 | 2008-02-06（水） 13:30～16:30 |
| 講師 |
日本政策投資銀行 企業ファイナンス部 調査役 新美 正彦 氏 94年日本開発銀行（現 日本政策投資銀行）入行。石油会社等の融資担当の後、97年より審査部にて個別案件の審査、99年より不良債権の管理を担当。02年ロンドンビジネススクール卒業後、事業再生部（現 企業ファイナンス部）にてレバレッジド・ファイナンスやエクイティ投資、DIPファイナンス、ファンド投資等を担当。論文等として、「特別研究 メザニン・ファイナンスの再生・承継金融への活用」（ターンアラウンドマネージャー、2007年3月号）、「メザニン･ファイナンスの投資評価とストラクチャーの実際」（金融財政事情、2006年7月31日号、共著）他。 |
| 概要 | 日本においてもバイアウトの案件が大型化する中、メザニン・ファイナンスを活用するケースが増加している。また一方で、企業の成長ステージに併せて優先株や劣後ローンを導入する事例も散見されるようになってきており、資本性のある劣後債による調達等を検討する企業も出始めている。 企業の資金調達手段として従来型の銀行借入に加えて、普通株式による増資や、買収ファイナンスとしてのエクイティが一般化してくれば、中間的なリスク・リターンに位置づけられるメザニン･ファイナンスが普及してくるのは当然の帰結とも言える。 本講演では、エクイティ投資やＬＢＯローン等の経験も踏まえ、メザニン･ファイナンスの特徴やリスク・リターンの分析、留意事項等を実務的な観点から解説する。 |
| 詳細 |
１．メザニン･ファイナンスの商品性 ・メザニンと、エクイティ（普通株）及びデット（シニアローン）との違い ・メザニンの商品性（優先株及び劣後ローン）とメリット･デメリット ２．メザニン･ファイナンスのニーズ ・ＭＢＯ／ＬＢＯにおけるメザニン･ファイナンス ・事業承継のためのメザニン･ファイナンス ・事業再生のためのメザニン・ファイナンス ・成長企業に対するメザニン･ファイナンス ３．メザニン･ファイナンスの投資判断 ・リスク･リターンの分析 ・出口戦略 ・留意点 ４．日本におけるメザニン･ファイナンスの動向と欧米の市場 ・金融支援としてのＤＥＳから前向きな投資としてのメザニンへ ・日本における主な投資家 ・欧米市場の動き ５．質疑応答／ディスカッション 【ストック・リサーチ経営研究セミナー】 |
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