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メザニン・ファイナンスの実務

その商品性や投資判断、日本および欧米における動きを交えて
本セミナーは終了致しました。
受講区分 会場
開催日時 2008-02-06（水）　13:30～16:30
講師 日本政策投資銀行
企業ファイナンス部　調査役
新美 正彦 氏

94年日本開発銀行（現 日本政策投資銀行）入行。石油会社等の融資担当の後、97年より審査部にて個別案件の審査、99年より不良債権の管理を担当。02年ロンドンビジネススクール卒業後、事業再生部（現 企業ファイナンス部）にてレバレッジド・ファイナンスやエクイティ投資、DIPファイナンス、ファンド投資等を担当。論文等として、「特別研究 メザニン・ファイナンスの再生・承継金融への活用」（ターンアラウンドマネージャー、2007年3月号）、「メザニン･ファイナンスの投資評価とストラクチャーの実際」（金融財政事情、2006年7月31日号、共著）他。

概要 日本においてもバイアウトの案件が大型化する中、メザニン・ファイナンスを活用するケースが増加している。また一方で、企業の成長ステージに併せて優先株や劣後ローンを導入する事例も散見されるようになってきており、資本性のある劣後債による調達等を検討する企業も出始めている。　
企業の資金調達手段として従来型の銀行借入に加えて、普通株式による増資や、買収ファイナンスとしてのエクイティが一般化してくれば、中間的なリスク・リターンに位置づけられるメザニン･ファイナンスが普及してくるのは当然の帰結とも言える。　
本講演では、エクイティ投資やＬＢＯローン等の経験も踏まえ、メザニン･ファイナンスの特徴やリスク・リターンの分析、留意事項等を実務的な観点から解説する。
セミナー詳細 １．メザニン･ファイナンスの商品性
　　　・メザニンと、エクイティ（普通株）及びデット（シニアローン）との違い
　　　・メザニンの商品性（優先株及び劣後ローン）とメリット･デメリット

２．メザニン･ファイナンスのニーズ
　　　・ＭＢＯ／ＬＢＯにおけるメザニン･ファイナンス
　　　・事業承継のためのメザニン･ファイナンス
　　　・事業再生のためのメザニン・ファイナンス
　　　・成長企業に対するメザニン･ファイナンス

３．メザニン･ファイナンスの投資判断
　　　・リスク･リターンの分析
　　　・出口戦略
　　　・留意点

４．日本におけるメザニン･ファイナンスの動向と欧米の市場
　　　・金融支援としてのＤＥＳから前向きな投資としてのメザニンへ
　　　・日本における主な投資家
　　　・欧米市場の動き

５．質疑応答／ディスカッション

【ストック・リサーチ経営研究セミナー】
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